中国具备形成天然气枢纽价格的基础

　　近日在上海举办的中国LNG协会年会上，笔者向韩国天然气公社（KOGAS）的中国区总裁郑哲祐提出两个问题，第一，韩国是否有兴趣支持中国的枢纽价格成为亚洲LNG乃至天然气价格基准？第二，KOGAS是否有兴趣对中国天然气枢纽的基础设施建设进行投资？
　　郑哲祐总裁对问题做了积极的回答，认为为了亚洲LNG进口国公民的利益应该消除亚洲地区的LNG溢价；为了达到消除溢价的目的，需要在亚洲地区形成像HH、NBP一样的枢纽价格。郑总强调亚洲地区只有拥有多样的天然气（LNG、PNG）供应源和大量天然气需求量的地区才有助于以枢纽价格进行贸易，中国政府在上海期货交易所设立了天然气期货市场，为亚洲天然气统一市场的形成提供了机会。
　　关于第二个问题，韩国天然气公社很愿意同亚洲国家一起为亚洲地区天然气枢纽价格的形成努力。2011年中石油和韩国天然气公社老总经过两次深入面谈后，达成了为亚洲地区形成独立于油价的天然气价格体系努力的共识。作为其中重要一环，2011年11月在上海召开了第一届亚洲LNG购买商论坛，今年12月在印度将举办第二次论坛。这也可以看作是亚洲购买商共同努力的果实。
　　在理论上，中日韩三国进行合作才是消除亚洲天然气溢价的最优选择。2012年世界LNG进口的前三名分别是日本（8730万吨）、韩国（3680万吨）和中国（1440万吨）。中日韩的交易量之大，指定一地成为价格基准并非难事（历史原因导致当前亚洲的LNG交易价格基本是按日本的原油清关价格为基准）。那为何不见中日韩的合作？答案也许很简单，当前阶段的政治现实决定了中韩和日本无法合作，中韩合作成为消除亚洲天然气溢价的最现实方式。
　　在9月份，日本和印度发表联合声明，表示双方正计划组建一个液化天然气进口国集团（LNGIG），以期降低亚洲LNG进口价格，实现气源来源的多元化。日本和印度的联合声明的核心在于降低亚太市场LNG进口价格。然而，日本倡议成立该集团的更加实际的目的是构建一个地区的LNG价格基准。在今年4月份，日本已经表示将在两年内推出亚洲第一份LNG期货合同，该合同将以美元结算，而价格以交付给日本现货LNG船货的价格指数为基础，换言之，日本希望在这个进口国集团框架推广日本的LNG定价标准，使之成为布伦特原油期货价格那样的全球能源价格基准。
　　形成区域LNG价格基准有助于减少亚洲进口国的溢价，但日本并非最理想的选择。日本LNG期货价格面临着交易量偏小和无法反映区域供需关系的问题。
　　“气-气”竞争是形成天然气市场价格的关键，欧洲和美国的天然气市场化的形成，就是有赖于管道气和LNG之间的竞争实现。而这种竞争，往往需要一个可以分销和储备天然气的物理管道枢纽（hub）来实现，各种来源的天然气汇集到一个物理枢纽，根据市场供需，通过竞争，形成一个价格后再通过管道分销到各地，枢纽价格也就成为该地区的天然气价格基准。由于日本的天然气全部来自进口LNG，没有管道形式输送的天然气进口，本国又几乎不生产天然气，也就缺乏管道气和LNG之间的“气-气”竞争，价格发现功能无法实现，单纯的LNG期货价格依然会超出市场的实际承受水平。
　　如果日本LNG期货价格没有显著的价格优势，那么这种商品的交易者就不会很多，可以想象，日本LNG期货价格的参与者必然以日本的电力公司为主（日本天然气消费结构中，发电占到70%左右），如果这种LNG价格成为新的地区基准，我们将会看到除了石油价格以外，高昂的日本电力价格也将反映在亚洲LNG买家的账单上。但是，亚洲其他主要LNG进口国的天然气消费结构和日本并不一样，比如中国的LNG（天然气）发电的占比很低，用发电的价格买来做燃气用，显然是不合算的。
　　所以对于亚洲地区的其他消费国而言，日本LNG期货价格仅是一种变相的石油指数价格，而一个新的亚洲LNG价格基准要能反映整个东北亚乃至亚洲地区的天然气供需关系，纵观整个亚洲地区，中国在这方面有着得天独厚的优势。
　　目前只有中国有自产天然气，同时又有LNG和管道气进口，具备形成枢纽价格的基础。2012年，中国国内天然气产量为1077亿立方米，产量依旧会保持增长势头；进口LNG共1440万吨，进口量也将保持稳定增长；中国-中亚天然气管道已建成投产，2012年进口量达到了228亿立方米，且进口量将逐年上升；此外，中缅天然气管道已经投产，中俄天然气管道的谈判已经进入最后阶段。
　　而在实际操作中，由于管道的成本随着距离激增，中国的地域广大，所以中国会需要多个枢纽价格，比如西安、上海、重庆和广东都可以建设天然气枢纽。而从供应结构看，上海既是西气东输一线、二线、川气东送等重要管道天然气的交汇中心，接收来自东海的天然气，还大量进口液化天然气（LNG），有着形成气-气竞争的有利条件。
　　一个天然气枢纽的建立同样离不开完善的基础设施建设和大量的投资，这包括土地、管道、储罐以及气化设施等等，中韩两国在这些方面有着更多的互补性和共同语言。而上海的区域金融中心地位和上海自贸区的政策优势，也利于发展天然气期货市场。如果韩国的LNG进口的价格参照上海枢纽价格，这将撬动中韩两国每年5000万吨的交易量，其对亚洲LNG市场的影响不容小觑
　　亚洲枢纽的建设并非零和博弈，我们期待着亚洲枢纽群在未来的涌现。当然，中韩的天然气合作不排斥其他国家，同样也不会排斥日本。